قررت شركة GPH Ispat، إحدى شركات صناعة الصلب الرئيسية في بنجلاديش، جمع نحو 9.68 مليار تاكا بنجلاديشي من خلال إصدار أسهم حقوق أولوية، في خطوة تستهدف بصورة أساسية سداد جزء من القروض القائمة وتخفيف الضغوط المالية على الشركة.

ووافق مجلس الإدارة على إصدار نحو 967.7 مليون سهم جديد بسعر 10 تاكا للسهم، وبنسبة سهمين جديدين مقابل كل سهم قائم يمتلكه المساهمون الحاليون.

ويظل الإصدار خاضعًا لموافقة المساهمين خلال الجمعية العمومية، بالإضافة إلى الموافقة النهائية من هيئة الأوراق المالية والبورصات في بنجلاديش BSEC.

وتأتي عملية زيادة رأس المال في وقت تواجه فيه الشركة ارتفاعًا كبيرًا في تكلفة الاقتراض، بعدما توسعت ديونها المصرفية خلال السنوات الماضية بالتزامن مع استثماراتها في زيادة الطاقة الإنتاجية.

وارتفعت القروض المصرفية للشركة، بما في ذلك الاقتراض قصير الأجل، من حوالي 36.51 مليار تاكا في السنة المالية 2020-2021 إلى نحو 62.81 مليار تاكا في السنة المالية 2024-2025.

وفي الوقت نفسه، قفزت تكاليف التمويل من حوالي 1.10 مليار تاكا إلى نحو 5.77 مليار تاكا، وهو ما أدى إلى تآكل جزء كبير من أرباح الشركة رغم نمو نشاطها ومبيعاتها خلال السنوات الماضية.

وسجلت GPH Ispat خسارة بحوالي 240 مليون تاكا خلال السنة المالية 2024-2025، وهي أول خسارة سنوية للشركة منذ ما لا يقل عن عشر سنوات.

لكن النتائج السنوية الأحدث أظهرت بداية تحسن، حيث سجلت الشركة ربحية للسهم بلغت 0.07 تاكا مقارنة بخسارة قدرها 0.51 تاكا للسهم في العام السابق.

كما ارتفع صافي التدفقات النقدية التشغيلية للسهم إلى 15.73 تاكا مقارنة بنحو 5.78 تاكا في السنة المالية السابقة.

وتعد GPH Ispat من المنتجين المهمين في سوق الصلب البنجلاديشي، وتبلغ طاقتها الإنتاجية الإجمالية حاليًا نحو 1.05 مليون طن سنويًا من البليت ونحو 790 ألف طن سنويًا من حديد التسليح والقطاعات المتوسطة.

وتوضح الضغوط التي تواجهها الشركة التحديات الأوسع أمام صناعة الصلب في بنجلاديش، والتي تشمل ارتفاع أسعار المواد الخام، وضعف العملة المحلية، وارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف التمويل، إلى جانب ضعف الطلب من قطاع الإنشاءات.

ومن منظور سوق الصلب، فإن استخدام حصيلة الإصدار في خفض المديونية بدلًا من إضافة طاقات إنتاجية جديدة يمثل إشارة مهمة إلى أن الأولوية الحالية للشركة أصبحت تحسين الميزانية وخفض تكلفة التمويل والحفاظ على استقرار العمليات.

وقد يساعد نجاح عملية إعادة هيكلة الديون GPH Ispat على تحسين التدفقات النقدية وتقليل المصروفات التمويلية، وهو ما سيكون عاملًا مهمًا في قدرتها على المنافسة داخل سوق الصلب البنجلاديشي خلال المرحلة المقبلة.

المصدر: إفصاحات GPH Ispat – بورصة دكا DSE – The Business Standard – The Daily Star