واجه سوق الصلب المدرفل ضغوطًا مزدوجة مع بداية عام 2026، حيث تزامن انخفاض حاد في الطلب مع ارتفاع كبير في تكاليف اللوجستيات. أجبرت المخزونات الكبيرة من المنتجات المعدنية في المستودعات وقيود الطاقة المشغلين على العمل في ظل منافسة شرسة وهوامش ربح منخفضة. ومع ذلك، يلوح في الأفق أمل بالاستقرار مع التمويل الدولي المتوقع لمشاريع التعافي الكبرى. يحلل سيرهي كوفالينكو، المدير التجاري لشركة Vartis، نتائج الربع الأول ويشارك توقعاته لبقية العام.
نتائج الربع الأول
يُظهر سوق المعادن المدرفلة في عام 2026 اعتمادًا كبيرًا ليس على مستويات الاستهلاك بقدر اعتماده على توفر التمويل لمشاريع البنية التحتية والتعافي الكبرى. وقد أكد الربع الأول هذا بوضوح. كانت نتائج مبيعات VARTIS مخيبة للآمال، حيث سُجل نقص كبير في الأهداف المخطط لها، لا سيما في شهري يناير وفبراير. وبالنسبة للفترة بأكملها منذ عام 2022، تُعد هذه الأشهر من الأضعف من حيث المبيعات.
لوحظ الانخفاض الأكثر حدة في الطلب في وسط أوكرانيا وكييف، بينما دعمت المناطق الغربية السوق جزئيًا بفضل مشاريع الإسكان. ووفقًا لتقديراتنا، بلغ تراجع سوق المعادن المدرفلة في الربع الأول من عام 2026 ما بين 35 و45% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025 (اعتمادًا على المنطقة والقطاع).
تمثلت العوامل الرئيسية في:
- انقطاع التيار الكهربائي لفترات طويلة؛
- الظروف الجوية التي حدت من عمليات مواقع البناء؛
- نقص التمويل لمشاريع البنية التحتية الكبرى، خاصة في قطاع الطاقة.
اتجاهات العرض والطلب
في الربع الأول، تجاوز العرض الطلب بشكل كبير. ففي نهاية العام الماضي، قامت معظم شركات تجارة المعادن ببناء مخزونات كبيرة تحسبًا لاستهلاك قوي. ومع ذلك، وبسبب الانخفاض الحاد في الطلب، أدت هذه الكميات إلى تشبع السوق بشكل فعال وخلقت فائضًا.
لم يكن هناك نقص في المنتجات المعدنية، لا سيما المستوردة منها. بل على العكس، ظلت أحجام الاستيراد مرتفعة على الرغم من الوضع اللوجستي الصعب.
تسعير السوق
في بيئة الفائض، يعمل السوق تحت منافسة شديدة. يؤدي هذا إلى انخفاض الأسعار، وزيادة الإغراق، ونتيجة لذلك، تراجع هوامش ربح المشغلين. وبالتالي، حتى مع توفر المعادن، يواجه السوق ضغوطًا سعرية كبيرة.
اللوجستيات والتكاليف
منذ أواخر فبراير، شهدت تكاليف اللوجستيات ارتفاعًا لكل من الشحنات الدولية والنقل المحلي. وتشير التقديرات إلى أن تكاليف اللوجستيات ارتفعت بنسبة 15-20% في الربع الأول. وبحلول أبريل، اشتد هذا الاتجاه السلبي، حيث زادت التكاليف لتصل إلى 40-50% مقارنة ببداية العام. ويعزى ذلك إلى ارتفاع أسعار الوقود، وتعقيد المسارات، وظروف التشغيل العامة للنقل.
ونتيجة لذلك، تؤثر هذه التكاليف على تكلفة البضائع وتنتقل جزئيًا إلى المستهلك النهائي. ويواجه السوق في آن واحد ضغطًا مزدوجًا: انخفاض كبير في الطلب والأسعار من جهة، وارتفاع حاد في التكاليف من جهة أخرى.
قطاعات السوق المحفزة للطلب
ظل قطاع البناء المحرك الرئيسي للطلب في الربع الأول، وبالدرجة الأولى البناء السكني، وبدرجة أقل مشاريع البنية التحتية السياحية في المناطق الغربية. وكانت المناطق الأكثر نشاطًا هي لفيف وإيفانو فرانكيفسك وزاكارباتيا. ولوحظ الانخفاض الأكثر حدة في القطاعات المتعلقة ببناء البنية التحتية والمشاريع واسعة النطاق.
الطلب في قطاع البنية التحتية
في الربع الأول، ظل الطلب في قطاع بناء وتجديد البنية التحتية في حده الأدنى لسببين:
- نقص التمويل الحكومي.
- توقف عدد كبير من المشاريع بسبب قيود الطاقة والظروف الجوية.
وفي الوقت نفسه، يمر السوق بمرحلة ترقب. ومع وصول التمويل المخطط له من أوروبا (حوالي 90 مليار يورو للفترة 2026-2027)، من المتوقع زيادة في الطلب على المنتجات المعدنية المدرفلة من أجل:
- التعزيزات والتحصينات؛
- مرافق حماية الطاقة؛
- استعادة البنية التحتية للطاقة الحرارية.
تم تخصيص حوالي 11 مليار هريفنا أوكرانية لتمويل هذه المجالات هذا العام. ومن المتوقع أن تبدأ مرحلة نشطة من الطلب في النصف الثاني من الربع الثاني وطوال الربع الثالث.
توقعات لبقية العام
وفقًا للتوقعات الأساسية، سيظل استهلاك الصلب المدرفل في عام 2026 عند مستوى العام الماضي تقريبًا. ولا يُتوقع نمو كبير، حيث يظل الوصول إلى التمويل هو العامل الرئيسي.
ستستمر مجالات الاستهلاك الرئيسية في أن تكون:
- حماية واستعادة البنية التحتية للطاقة؛
- بناء الملاجئ؛
- بناء وتحصين الخطوط الدفاعية.
يمر سوق المعادن المدرفلة في عام 2026 بمرحلة ترقب: توجد إمكانات للنمو، ولكن تحقيقها يعتمد بشكل مباشر على إطلاق مشاريع البنية التحتية الكبرى والتمويل المستقر.
