شهدت أسعار خام الحديد اتجاهًا صعوديًا ملحوظًا، حيث ارتفع سعر خام الحديد القياسي KORE 62% Fe/Qingdao بنسبة 3.9% منذ بداية مايو، ليصل إلى 114.7 دولارًا أمريكيًا للطن المتري تسليم ظهر السفينة (CFR) اعتبارًا من 15 مايو 2026. يمثل هذا الارتفاع قفزة بنسبة 5.3% على مدار الشهر الماضي (17 أبريل – 15 مايو)، مما يشير إلى تعافٍ قوي في السوق ويدفع الأسعار إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر مايو 2025.

شهد سوق خام الحديد تقلبات في أواخر أبريل، مدفوعة باستعدادات مصانع الصلب الصينية لعطلة عيد العمال. بعد اكتمال إعادة التخزين قبل العطلة، شهد نشاط السوق الفوري تراجعًا مؤقتًا، حيث أدت توقعات انخفاض المشتريات إلى ضغط هبوطي على الأسعار. ومع ذلك، لم يدم هذا التراجع طويلاً؛ فبحلول 29 – 30 أبريل، انتعشت الأسعار بسرعة. وقد غذى هذا التعافي تحسن المعنويات في كل من أسواق العقود الآجلة والأسواق المادية، إلى جانب استقرار أسعار مربعات الصلب (البليت) في تانغشان.

برز الطلب المستمر من مصانع الصلب الصينية كعامل دعم محوري. فقد حفزت مستويات إنتاج الحديد الخام المرتفعة، إلى جانب هوامش الربح المحسنة لمصنعي الصلب، عمليات شراء المواد الخام، خاصة بعد عودة المشاركين في السوق من عطلة نهاية الأسبوع. حدث ارتفاع كبير في الأسعار يوم 6 مايو، ويعزى ذلك إلى الطلب المكبوت بعد العطلات، وزيادة نشاط التداول في العقود الآجلة، وشح المعروض من الخام عالي الجودة في الموانئ الصينية. وفي حين عزز ندرة الدرجات الممتازة فروق الأسعار، ظل توافر المواد الخام من الدرجات المتوسطة والمنخفضة وفيرًا.

على الرغم من هذه المكاسب، افتقر المسار الصعودي للسوق إلى دعم أساسي قوي. لا تزال صناعة الصلب الصينية تواجه تحديات مستمرة، بما في ذلك زيادة المعروض من الصلب، وضعف أداء الصادرات، وتباطؤ الاستهلاك الفعلي. شهد الربع الأول تراجعًا سنويًا في كل من إنتاج الصلب والاستهلاك الظاهري في الصين، مما دفع الهيئات الصناعية إلى الدعوة لفرض قيود على الإنتاج، وبالتالي زيادة مخاطر القيود الإدارية على الطلب على الخام.

على صعيد العرض، تصاعد الضغط بسبب الشحنات الكبيرة من شركات التعدين الكبرى وزيادة وصول الخام إلى الموانئ الصينية. وكان أحد العوامل المساهمة هو تطبيع تدفقات المواد الخام لشركة BHP، والذي جاء بعد رفع بعض القيود المتعلقة بالمفاوضات مع مجموعة موارد المعادن الصينية (China Mineral Resources Group). وقد عزز هذا التطور التوقعات بزيادة توافر المواد الخام، مما أدى بالتالي إلى تخفيف المزيد من الارتفاع في الأسعار.

مارست العوامل الجيوسياسية تأثيرًا غير مباشر في الغالب على السوق. فقد ساهمت التوترات في الشرق الأوسط في ارتفاع تكاليف الطاقة لمصنعي الصلب، بينما أثرت التوقعات المحيطة بالمفاوضات الصينية الأمريكية بشكل أساسي على معنويات السوق بدلاً من توازن العرض والطلب الأساسي. وبحلول منتصف مايو، وصف المشاركون في السوق الوضع بشكل متزايد بأنه "توقعات قوية، لكن واقع ضعيف". وعلى الرغم من أن حوافز البنية التحتية والتفاؤل الكلي قدما دعمًا للأسعار، إلا أن تعافي الطلب النهائي على الصلب ظل بطيئًا.

على المدى القصير، من المتوقع أن تحافظ أسعار خام الحديد على استقرار نسبي، مدعومة بإنتاج قوي للحديد الخام وسوق صلب مواتٍ بشكل عام. ومع ذلك، يبدو أن إمكانية تحقيق نمو إضافي كبير محدودة. فمن المرجح أن يكون إنتاج الحديد الخام في الصين قد بلغ ذروته، وعادة ما تشهد أشهر الصيف أعمال صيانة موسمية لبعض الأفران العالية ومصانع الدرفلة. هذا، بالإضافة إلى الزيادة المتوقعة في الشحنات البحرية، قد يمارس ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على الأسعار.